【风口研报】产业需求激增＋涨价消息刺激 国产算力发展仍具备高确定性 ...

admin

　　在东方财富看资讯行情，选东方财富证券一站式开户交易
　　A股三大指数今日走势分化，沪指震荡整理，深证成指与创业板指走势较强。截止收盘，沪指涨0.05%，收报4134.02点；深证成指涨0.86%，收报14283.00点；创业板指涨1.32%，收报3328.06点。沪深京三市成交额2.16万亿，较昨日放量1598亿。行业板块涨少跌多，电源设备、小金属、半导体、电网设备、能源金属板块涨幅居前，文化传媒、旅游酒店、酿酒行业、商业百货、美容护理、食品饮料板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过2100只，近70只股票涨停。

　　近期多款国产大模型密集传出消息。2月11日，智谱官方确认，此前在全球模型服务平台OpenRouter登顶热度榜首的神秘模型“PonyAlpha”，正是其新模型GLM-5。目前该模型已在chat.z.ai平台上线。与此同时，DeepSeek也迎来更新。据用户反馈，DeepSeek已在网页及App端进行版本更新，上下文窗口由原有的128K直接提升至1M（百万Token）级别。此外，MiniMax也有新动作，其M2.5模型即将正式上线，目前该模型已在海外的MiniMaxAgent产品进行内测。
: f3 K# F& |) H　　而随着算力需求增长，提价也正在进行中。2月11日，优刻得发布关于产品服务价格上浮调整的公告。近期由于全球供应链波动持续加剧，核心硬件采购等基础设施成本出现显著且结构性的上涨。经过慎重评估，优刻得决定自2026年3月1日起，对续签及新签用户的全线产品与服务进行价格上浮调整。今日早间，智谱发布价格调整函称，近期，GLM Coding Plan市场需求持续强劲增长，用户规模与调用量快速提升。基于实际使用情况与资源投入变化，公司决定即日起对其套餐价格体系进行结构性调整：取消首购优惠，保留按季按年订阅优惠；套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自30%起；已订阅用户价格保持不变。
　　中信证券表示，展望2026年，算力发展具备高确定性，超节点技术迎来拐点性机遇，大厂Capex验证需求逻辑，叠加国产算力厂商竞争力提升，我们看好国产算力芯片及国产系统级厂商投资机遇。国信证券指出，目前国内算力租赁企业的租赁回报较为可观，测算净利率或达15%，与海外GPU云(算力租赁)的商业模式和发展前景具有部分相似之处。
. I$ a$ p# Z/ Q2 }- P! ~5 C 　　中信证券：算力发展具备高确定性
4 Z$ C3 u$ m4 ~$ ?5 {+ q2 }　　展望2026年，算力发展具备高确定性，超节点技术迎来拐点性机遇，大厂Capex验证需求逻辑，叠加国产算力厂商竞争力提升，我们看好国产算力芯片及国产系统级厂商投资机遇。在模型能力快速提升的背景下，AI应用百花齐放、建议重点关注以办公、Coding、Agent、多模态为代表的AI应用，同时在出海拓展及内需政策支持下，AI应用有望迎来拐点机遇。
　　国信证券：全球算力景气度延续
" E- s* A: b( u8 p! k; ?　　全球算力景气度延续，随着英伟达GB系列高密度算力机柜加速出货，全球高端算力景气度进一步提升。AI芯片巨头正在通过GPU云(算力租赁)商业模式布局全球市场，国内GPU云市场发展值得期待。目前国内算力租赁企业的租赁回报较为可观，测算净利率或达15%，与海外GPU云(算力租赁)的商业模式和发展前景具有部分相似之处。

　　开源证券：重视“AIDC+算力租赁”投资机会
1 s/ l1 G9 R) c' ?, v' H- n　　重视“AIDC+算力租赁”投资机会。其中：AI公有云受益标的：阿里巴巴-W、腾讯控股、百度集团-SW等。AIDC机房推荐标的：大位科技、新意网集团、奥飞数据、光环新网、润泽科技、宝信软件；受益标的：世纪互联、万国数据、网宿科技、东阳光、数据港、科华数据等；算力租赁受益标的：宏景科技、协创数据、首都在线、润建股份、云赛智联、智微智能、航锦科技等；AIDC液冷&供电推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、中恒电气、科华数据、科泰电源、潍柴重机等。
6 Y. ?0 f, D8 t, q! o, {0 J, t　　长江证券：算力基础设施建设正迎来确定性加速窗口
6 h; t; l5 [7 ]8 F4 a9 w　　千问App“春节30亿免单”活动期间多次出现宕机，凸显阿里等头部AI厂商当前算力资源已处于紧平衡状态；随着春节期间全民级AI互动频次激增，推理端tokens调用量呈指数级攀升，大厂算力采购意愿和Capex投入强度有望显著提升，算力基础设施建设正迎来确定性加速窗口。
　　国联民生：云计算及配套服务厂商有望迎来估值重构
8 ?% ?+ c2 i! Q　　伴随Tokens需求快速提升，涨价趋势从上游逐步传导到CPU及云服务，全球云计算龙头AWS率先开启提价打破行业惯例，云计算及配套服务厂商有望迎来估值重构。
+ ^+ u# P# Y+ i+ Y　　华龙证券：建议关注国内云服务厂商价格浮动情况
# d! O% o4 Z3 d! e! l- @　　近期北美云服务市场局部涨价，打破了行业长期以来“只降不升”的价格惯例。AI“云-边-端”协同趋势进一步加强，AI应用产品形态迭代速度加快。同时，上游硬件涨价机制开始向下游传导，建议关注国内云服务厂商价格浮动情况，建议关注计算机行业。
　　（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)
3 G' I3 Z. C! a% k3 D, p　　全新妙想投研助理，立即体验
（文章来源：东方财富研究中心）

3dmax001

优刻得提价30%起这波算力红利能吃多久 @妙想

abnerRRR

将直横扫地板价+高速成长弹性巨大跨年核心价值主线：2026年重中之重精准龙头必将是：1）德尔股份：全固态电池系列（锂、氢、燃）400Wh/Kg中试超前突破己完成及早布局在全球的亚、欧、北美（美国有2个工厂生产基地）或地区等汽电车系列零部件产业链及平台中心基地绝对龙头，直供华为、比亚迪、奔驰、日系、宝马、上气、奥迪等等从根本核心培育壮大蓄势待发！2025年预告净利润增长265~390%，未来最具上100元以上的巨大潜质！也是机构配置抢筹品种静待花开富贵N倍收益。2）中科电气：固态电池（中科院联合研发）+固态锂电负极原材料龙头（硅基材料）多地及国际（摩洛哥、阿曼）建设生产基地并与比亚迪、宁德、中创、亿纬锂能、LGES、蜂巢、ATL等等合作产品直供，目前产品供不应求+磁悬浮概念龙头（用于特钢化、交通列车、电磁冶金、锂电装备行业、工业磁力设备行业等等）+军工（保密：与国防科大）。另公司去年底收回子公司的75%股份权益成为全子公司2026年业绩自然爆增长，静待第一目标45元到来。3）隐藏着Al算力技术是2026年最大黑马：安孚科技：主营储能及锌锰、碱性电池龙头、充电宝己通过中国强制性产品认证（3c认证）、纽扣电池直供华为等等广范应用。第一成长曲线：日前安孚科技战略投资入股光子芯片企业苏州易缆微半导体技术有限昰全球唯一专注于硅光异质集成薄膜铌酸锂光子芯片的创业公司，公司占易缆微4.3%股权成为其产业方领投人，其推出的1.6T/3.2T光模块核心芯片、光电共封装（CPO）解决方案及OCS光子芯片产品已获得行业头部客户导入，双方将积极发挥产业协同优势，加速技术转化与生态共建，助力苏州易缆微发展成为全球领先的光子芯片解决方案提供商。第二成长曲线：公司子公司出资数亿元投资Al象帝先算力技术6.9%股权，象帝先伏羲B0主打端侧模型部署和快速兴起的AlPC市场，伏羲B0将全面支持LLAMA、chatGLM-6B、stable-Diffusion、sora、DeepSeeKR11.5B/7B等主流模型的端侧部署需求，目前象帝先在端侧应用领域己与具体的意向合作对象开展了接洽。据安孚科技评台资讯回答：子公司正在推进工商注册占象帝先6.9%股权工作中！另公司逐步收回子公司股分权益2026年业绩净利润自然爆增长。一但借壳安孚科技上市价值连城宝藏自然一飞冲天！提前布局静待花开富贵N倍收益！风险自担！

3dmax001

算力板块突破了前高。要开主升浪了

abnerRRR

今年年初就炒忧科德等算力，一年下来也没见业绩利润有何改善

集群智慧张老师

机构先行拉抬之后，发小作文配合出货。