盘前：纳指期货涨0.6% 市场等待月度就业报告

上则为河岳

　　周五科技股上涨带动美国股指期货走高，投资者正在等待月度就业报告。油价震荡，与此同时，特朗普政府推动与伊朗达成和平协议。
1 p, I2 I* @1 O# J　　标普500指数和纳斯达克(26247.0763, 440.88, 1.71%)100指数有望测试新高，相关期货分别上涨0.5%和0.6%。在其他地区股市承压之际，美股表现突出；中东冲突有可能破坏确保战争永久结束的努力。
　　欧洲和亚洲股市基准指数下跌。欧洲股市走低。泛欧STOXX 600指数下跌0.9%，法兰克福和巴黎主要股指跌幅也大致相当。
　　稍早，亚洲股市从纪录高位小幅回落。MSCI除日本外亚太股指下跌1%。不过，韩国KOSPI指数小幅上涨0.1%，在三星电子和SK海力士股价大涨推动下，本周累计涨幅超过13.5%，创2008年以来最大单周涨幅。亚洲股市此前因美国AI超大规模企业的强劲收入和支出计划而大涨，这将利好该地区芯片制造商。
　　本周末段，美股上涨。此前，市场乐观认为冲突接近结束，加上大型科技公司财报表现亮眼，推动标普500指数连续创下纪录高位。市场希望石油流动将很快通过霍尔木兹海峡恢复，这也缓解了通胀担忧，尽管美国和伊朗多久能达成协议仍存在不确定性。
8 A  M$ V  h, q2 Z( O1 U4 u　　企业盈利背景改善和投资者情绪回升，促使加拿大皇家银行(181.68, 0.33, 0.18%)策略师将标普500指数未来12个月滚动目标位从7，750点上调至7，900点。杰富瑞策略师Mohit Kumar表示，该公司仍然看多科技股，因为温和滞胀不应冲击企业盈利。
- \+ s$ H) ~: E2 @* P$ k' W  T5 L. }　　State Street Global Markets股票研究主管Marija VEItmane表示：“目前，投资者情绪仍然强劲，因为股市正在淡化高油价影响。我们继续强调，盈利强劲高度集中在信息技术板块。这些板块也是最少受到实体供应链和大宗商品成本传导影响的行业。”
3 O3 e$ H" l' D' X　　美伊交战各方均淡化局势
; B" }5 u( f2 d  }6 ]) |: ?. f* U　　布伦特原油一度上涨2.9%，随后削减涨幅，交投于每桶略高于100美元。
6 w' I4 v; |' a　　在中东最新局势方面，美国和伊朗在海湾地区发生冲突，阿联酋再次遭到袭击，这考验着持续一个月的停火。但交战各方均淡化局势，使投资者仍在揣测后续走向。
　　美军打击了伊朗境内的导弹和无人机发射场以及其他军事资产。美方称，这些设施与袭击三艘穿越霍尔木兹海峡的美国军舰有关。美国总统特朗普表示，持续一个月的停火仍然有效。
　　此次冲突发生之际，美国正在等待伊朗回应一项拟议协议，该协议旨在开放霍尔木兹海峡并结束战争。特朗普威胁称，如果伊朗拒绝他的条件，美国将发动更猛烈打击。
　　Nordea首席分析师Jan von Gerich表示：“市场似乎正在抓住一切机会，为战争迅速结束定价。但看起来不太可能达成协议。我仍然认为，霍尔木兹海峡的中断将持续更长时间，而且不会很快得到解决。”
　　彭博宏观策略师Skylar Montgomery Koning表示：“在下周中美峰会之前，只要中东方面出现任何达成协议的迹象，就足以推动股市短期上涨。快速、全面达成协议看起来不太可能，但对市场而言，关键在于霍尔木兹海峡可能在谈判继续期间重新开放。这比底层地缘政治本身更重要。”
　　美国非农来袭
　　美国4月非农就业数据公布前，美国国债上涨，两年期美债收益率下降2个基点至3.89%。路透调查显示，经济学家预计，4月美国新增就业岗位6.2万个；3月曾反弹增加17.8万个。
% c6 Z; S8 s1 B2 a# N　　与此同时，市场预计4月就业报告将显示，美国招聘连续第二个月保持温和增长，并可能近一年来首次足以压低失业率。近期，围绕油价推动通胀的担忧，以及显示劳动力市场仍然稳健的数据，已促使交易员排除美联储今年降息的可能性。
　　Nordea的Jan von Gerich表示：“劳动力市场仍然保持得相当不错。”他称：“由于市场焦点在中东，而其影响更多通过通胀而非增长体现出来，尤其是在美国，因此这次非农报告的重要性也许不像过去某些时候那么关键。”
3 u  {  A, y$ y; ]& z- @  S4 i; r1 q　　Swissquote高级分析师Ipek Ozkardeskaya写道：“我预计，如果数据强于预期，将使美联储鹰派继续占据主导地位，但不一定会抑制股市风险偏好。”如果数据弱于预期，“可能重燃市场对美联储鸽派立场的预期，并进一步支撑股票估值，前提是战争相关消息给市场留下反应空间。”
　　汇市整体平稳，美元小幅下跌，并有望连续第二周录得周跌幅；不过，日元仍是市场焦点。一位知情人士告诉路透社，日本在5月初假日期间干预了外汇市场，以阻止疲弱的日元进一步下跌。
' c( @9 K3 I* I8 B0 |7 T( ]/ d　　欧元兑美元报1.1742。人民币是战争爆发以来亚洲表现最佳的货币，目前接近升破6.8兑1美元关口，并处于2023年以来最强水平附近。
　　美元兑日元最新下跌0.1%，至156.8，并有望连续第二周下跌。不过，自上周四以来，市场怀疑日本进行了近700亿美元规模的干预，推动日元一度大涨；此后美元兑日元难以持续站上155以上水平。
　　美银：美股与黄金正冲向罕见“四连涨”，材料股或成下一轮牛市主线。
& B5 m) T8 q, I5 _& {$ N( E: R　　美国银行(51.31, -1.44, -2.73%)知名策略师迈克尔·哈特内特表示，美股和黄金正冲向连续第四年的两位数涨幅，这种极其强劲的涨势在历史上极为罕见。
　　由哈特内特领导的团队指出，标普 500 指数预计年化收益率将达到 20%，而黄金则有望实现 30% 的涨幅。
# b2 t7 ^8 ?$ {2 q7 F, O$ J　　他们表示，对于股市而言，这种长期的“大级别”上涨此前仅出现在第二次世界大战期间、战后几年的和平时期，以及 1995 年至 1999 年的泡沫时期。黄金的长期持续上涨则出现在 20 世纪 70 年代的滞胀时期。
　　AI牛市已走完60%？曾精准预测“黑色星期一”的传奇投资人敲钟：还能持续一两年时间。
& m* a3 B& z2 k4 J5 f6 p　　全球最受关注的宏观投资者之一、都铎投资创始人兼首席投资官保罗·都铎·琼斯在采访中投下一枚重磅思想炸弹。
: C5 I1 D0 L$ O* |7 U- m　　这位因成功预测并从1987年“黑色星期一”崩盘中获利而一战成名的传奇对冲基金经理，以历史为师，给出了一份兼具乐观与警示的AI牛市时间表：本轮人工智能驱动的美股牛市尚有大约一到两年的上行空间，他本人近期已通过“一篮子”方式增持AI相关股票；但如果市场再上涨约40%，估值膨胀将为一场“令人窒息”的回调创造条件。
$ V3 z. ^* C* J& x% n4 V" R: G0 |7 f　　焦点个股
　　网络安全与云计算公司阿卡迈科技涨 27%，美国一家顶尖前沿大模型供应商承诺未来七年向其云基础设施服务投入 18 亿美元，其一季度调整后盈利超预期。
　　云基础设施公司CoreWeave跌 7%，因其二季度营收指引不及华尔街预期。
3 r+ o8 P2 B0 j% a. x　　微芯科技(99.09, -2.49, -2.45%)（Microchip Technology）涨 3%，第四季度，盈利与营收双双超出预期。
　　数据中心持有及运营企业IREN Limited涨超 8%，公司宣布与芯片巨头英伟达达成合作，将部署至多 5 吉瓦人工智能基础设施，英伟达还将向该公司投资 21 亿美元。
) Q& U0 ^! S: G: O" j4 Y　　软件企业吉恩数字（Gen Digital）涨 6%，当季及全年营收指引均超越分析师预期
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　　昂沃克（Upwork）暴跌 23%，公司公布重组计划，裁员 24%。
% K/ i! q, N9 [/ u$ B　　广告科技公司 The Trade Desk大跌近 13%，当季营收指引与一季度调整后盈利均低于预期。
　　在线旅游机构亿客行（Expedia）跌 7%。预计二季度营收为 41.1 亿至 41.9 亿美元，中值略低于分析师预期的 41.2 亿美元。
: v, Q3 C! q. B( d　　来福车微跌 1%。公司一季度每股收益 4 美分，低于路孚特调查分析师预期的 6 美分。
- c$ ^8 v7 v) C　　金融运营平台Bill Holdings涨 6%。公司财年第三季度业绩超预期。同时公司宣布，计划在 2027 财年一季度前裁员 30%。
　　药企吉利德科学(131.33, -2.73, -2.04%)（Gilead Sciences）跌 2%。公司下调全年业绩预期，预计全年调整后每股亏损 1.05 美元至 0.65 美元。
/ L  ^4 u8 }. l. l) T　　德州牛排屋（Texas Roadhouse）涨 6%。一季度每股收益高于预期。
0 e3 x0 O/ P. Y# i% l+ U　　温蒂汉堡涨幅超 5%，一季度营收与盈利均超出预估。公司同时公布未来十年在中国开设至多 1000 家门店的扩张计划。
　　沙拉连锁品牌Sweetgreen下跌近 2%。一季度营收低于 FactSet 分析师预期。
　　吐司公司（Toast）跌近 10%。二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）指引为 1.85 亿至 1.95 亿美元，低于 FactSet 共识预期的 2.044 亿美元。
　　火箭实验室（Rocket Lab）涨 7%。一季度营收超预期，在手订单储备达 22 亿美元、环比增长 20.2%，创历史新高。
1 e5 P, s2 G, Z- h) j1 v) G; f& u　　金融科技平台Block涨约 7%。公司发布的二季度及全年调整后盈利指引，均超越 FactSet 市场共识预期。
　　怪兽饮料涨近 8%。一季度业绩全面超预期。
　　医护服饰零售商Figs跌 7.5%。一季度每股收益 3 美分，仅小幅高于 FactSet 分析师预期的 1 美分。
　　加密货币交易所Coinbase Global跌3%，一季度意外录得亏损、营收不及预期。
　　互联网服务企业Cloudflare跌 18%。公司宣布裁员约 1100 人。
　　物联网解决方案供应商新思科(96.57, 4.41, 4.79%)技子公司 Synaptics微跌 1%。公司三季度调整后每股收益 1.09 美元，高于 FactSet 共识预期的 1.01 美元；营收 2.942 亿美元，同样好于市场预期的 2.905 亿美元。
: _2 y6 W' i0 u% w* N9 J% g　　供应链软件企业JFrog涨近 16%，全年盈利指引超预期。
　　语音 AI 平台声瀚人工智能（SoundHound AI）跌 9.5%，一季度调整后息税折旧摊销前亏损 2670 万美元，。
) {3 W/ V; z9 O　　体育博彩公司DraftKings跌 1.5%，业绩指引表现平淡。
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